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La mwcqKfW, acronimo di mwcgKreditanstalt für Wiederaufbau (lstituto di Credito per la Ricostruzione), è una mwcwbanca pubblica mwdatedesca con sede a mwdqFrancoforte sul Meno e una delle principali banche di sviluppo al mondo. Non ha depositi da parte dei clienti e rifinanzia la sua attività promozionale quasi interamente attraverso i mercati internazionali dei capitali.cite-ref-1[1] Al pari della mwegDeutsche Bundesbank, la KfW non è un ente creditizio ai sensi della legge bancaria tedesca.cite-ref-2[2] Presso la mwfwBanca centrale europea è nell'elenco delle IFM come soggetto a riserve obbligatorie.

La KfW è stata fondata nel 1948, dopo la fine della mwgqseconda guerra mondiale per volere degli mwggStati Uniti d'America e con lo scopo di amministrare i fondi del mwgwPiano Marshall. Sulla base della legge sulla Kreditanstalt für Wiederaufbau (KredAnstWiAG)cite-ref-kfw-gesetz-3-0[3] è un'istituzione di diritto pubblico: l'80% del capitale è detenuto dal mwiagoverno federale mentre il restante 20% è detenuto dai mwiqLänder.cite-ref-ilsole24ore-com-4-0[4] Il Gruppo KfW comprende anche DEG (Deutsche Investitions und Entwicklungsgesellschaft), KfW IPEX-Bank e FuB (Staatliche Versicherung der DDR#Rechtsnachfolge). La supervisione legale è esercitata dal Ministero federale delle finanze.cite-ref-5[5]

Per conto dello stato tedesco, KfW detiene azioni in una varietà di società, tra cui mwkwDeutsche Post, mwlaDeutsche Telekom,cite-ref-6[6] mwmqCommerzbank, mwmgLufthansacite-ref-7[7] e mwnwCureVac.cite-ref-8[8]

• Funzioni

• Controversie

• Note

• Altri progetti

• Collegamenti esterni

Attraverso la KfW, il mwpwGoverno tedesco canalizza tutta una serie di operazioni che altrimenti figurerebbe nei conti dello Stato per cifre ingenti: l'attivo dell'istituto ha sfiorato nel 2020 i 500 miliardi di euro, più del doppio che all'inizio del decennio precedente, anche per effetto del trasferimento sotto le sue spettanze di molte attività in precedenza di competenza dell'amministrazione pubblica o di nuove attività, come quelle riguardanti la protezione ambientale.cite-ref-ilsole24ore-com-4-1[4]

La KFW non ha l’obbligo di rispettare le norme europee e pertanto è esentata dalle direttive BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive) e dalle direttive di vigilanza.

Nel 2018, anche 13 banche di mwsgländer tedeschi sono state esentate dalle regole della cosiddetta “unione bancaria”.

Questa regola pecuniaria della contabilità tedesca esclude dal calcolo del debito pubblico tutte le società pubbliche, tra le quali la stessa KFW, che di fatto si finanziano con la garanzia pubblica ma che coprono più del 50% dei propri costi con dei ricavi a tariffe di mercato.

La KfW è stata utilizzata dalle istituzioni politiche della Germania, per ottenere molte centinaia di miliardi di Euro di prestiti diretti dalla BCE (essendo vietato ottenere prestiti diretti dalla BCE per gli Stati membri dell'Eurozona e per le Banche Centrali degli Stati membri) a basso tasso d'interesse (al baso tasso a cui la BCE presta alle banche private che poi fanno prestiti a tassi più alti) per evitare di ottenere Euro dal mercato nazionale e internazionale tramite l'emissione di titoli di Stato tedeschi. Grazie a ciò la Germania può e ha potuto, far risultare un rapporto debito/PIL in percentuale più basso di quello che effettivamente ha (perché non conteggia i debiti della KfW nel rapporto debito/PIL), può ed ha potuto emettere meno titoli di Stato sul mercato, avere per ogni asta più domanda che offerta rispetto alle aste sui titoli di Stato francesi e italiani e di conseguenza tenere i tassi d'interesse sui titoli di Stato più bassi rispetto ai tassi sui titoli di Stato francesi e italiani, facendo risparmiare allo Stato decine di miliardi di Euro l'anno di interessi sul debito pubblico della Germania

Nel settembre 2008, mentre gli investitori si affannavano a ritirare i loro fondi da mwtwLehman Brothers, KfW ha (accidentalmente) trasferito 320 milioni di euro (426 milioni di dollari) a Lehman; il giornale tedesco, mwuaBild, all'epoca definì KfW "la più stupida banca della Germania".cite-ref-kfw-nytimes-9-0[9] La banca ha successivamente licenziato due membri del consiglio di amministrazione per il trasferimento di denaro.cite-ref-10[10]cite-ref-11[11]

A causa di un problema tecnico nella tecnologia informatica della banca, KfW ha nuovamente trasferito (accidentalmente) 7,6 miliardi di euro (8,2 miliardi di dollari) ad altre quattro banche nel febbraio 2017, ma ha recuperato i soldi, sostenendo costi per 25.000 euro.cite-ref-12[12]

cite-note-11. ↑ mwaa(mwaqmwagDE) mwawmwbaKfW im Überblick. Zahlen und Fakten (mwbqmwbgPDF), su mwbwkfw.de, aprile 2021 2021. mwcaURL consultato il 18 dicembre 2021.

cite-note-22. ↑ mwda(mwdqmwdgDE) mwdwmweaGlossar der Deutschen Bundesbank, su mweqbundesbank.de.

cite-note-kfw-gesetz-33. ↑ mwfq(mwfgmwfwDE) mwgamwgqGesetz über die Kreditanstalt für Wiederaufbau (mwggmwgwPDF), su mwhakfW.de, 19 giugno 2020. mwhqURL consultato il 18 dicembre 2021.

cite-note-ilsole24ore-com-44. ↑ mwiwmwjamwjqA Berlino conti leggeri grazie al veicolo KfW, su mwjgilsole24ore.com. mwjwURL consultato il 31 gennaio 2013.

cite-note-55. ↑ mwkwmwlamwlqBankPedia, su mwlgbankpedia.org. mwlwURL consultato il 20 maggio 2023.

cite-note-66. ↑ mwmw(mwnamwnqEN) Mark Landler, mwngmwnwGermany sellin part od Deutsche Glekom stake, in mwoaNew York Times, 12 ottobre 2004.

cite-note-77. ↑ mwpa(mwpqmwpgEN) Arno Schuetze e Michael Nienaber, mwpwmwqaGermany stamps authority on Lufthansa with $9.8 billion lifeline, in mwqqReuters, 25 maggio 2020.

cite-note-88. ↑ mwrq(mwrgmwrwDE) mwsamwsqKfW acquires minority interest in CureVac AG on behalf of the Federal Government, su mwsgkfw.de, 8 agosto 2020.

cite-note-kfw-nytimes-99. ↑ mwtg(mwtwmwuaEN) mwuqmwugUproar Over German Bank's Payout to Lehman, in mwuwThe New York Times, 19 settembre 2008.

cite-note-1010. ↑ mwvw(mwwamwwqEN) mwwgmwwwGermany's KfW to get back Lehman millions, in mwxaReuters, 12 dicembre 2009.

cite-note-1111. ↑ mwya(mwyqmwygEN) mwywmwzaGermany's "Dumbest Bank" to Press Charges Against Own Staff, in mwzqDeutsche Welle, 20 settembre 2008.

cite-note-1212. ↑ mw0q(mw0gmw0wEN) Alexander Hübner, mw1amw1qGerman state bank KfW accidentally transferred 7.6 billion euros: exec, in mw1gReuters, 29 marzo 2017.

Altri progetti

• Wikimedia Commons

• Wikimedia Commons contiene immagini o altri file su KfW

• Sito ufficiale, su kfw.de.

• KfW Bankengruppe (canale), su YouTube.

• citerefbritannica-com(EN) KfW Bankengruppe / Kreditanstalt für Wiederaufbau, su Enciclopedia Britannica, Encyclopædia Britannica, Inc.